《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说是《庆余年》的续集,讲述了范闲回到庆国后发生的一系列故事,包括范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说是《庆余年》的续集,第二部电视剧对应的是第五卷开始的内容。范闲、庆帝、叶轻眉等角色之间有许多秘密和真相。范闲是庆帝最害怕的女人之一,而叶轻眉则是幕后最...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说是《庆余年》的续集,讲述了范闲回到庆国后发生的一系列故事,包括范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说是《庆余年》的续集,第二部电视剧对应的是第五卷开始的内容。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了解。可以在起点中文网限免阅读《庆余年2》的原著小说...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这本小说是《庆余年》系列的第二部作品,讲述了范闲回到庆国后的故事,以及范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。范闲和庆帝之间有一些隐藏的身份和秘密。具体.经济观察报 陈世敏 黄夏燕 / 文 企业在发展的过程中总是需要面对各种不确定性因素和突发事件的挑战。2023 年,数千家公司关停、倒闭,其中不乏明星企业和独角兽公司。公司倒闭是多因素作用下的复杂过程,现金流枯竭往往是压垮公司的最后一根稻草。曾经与 " 蔚小理 " 比肩的造车新势力威马汽车,自成立以来公开融资金额超过 350 亿元,但 2022 年起因资金链断裂而陷入拖欠员工工资、裁员降薪的困境,现已进入重整程序,负债高达 203.67 亿元。高合汽车也因现金流紧张、生产困难,于今年 2 月停工停产,8 月进入预重整程序。而曾经估值超过 500 亿元的 " 独角兽 " 柔宇科技,也因现金流问题正走向破产。这些案例无不警示着 " 现金为王 " 的重要意义,但真正理解 " 现金为王 " 却并不那么简单。" 现金为王 " 的前生今世" 现金为王(CashisKing)" 这一理念最早可以追溯到 1890 年乔治 · N · 麦克林(GeorgeN.McLean)的著作《如何做生意,或零售商成功的秘密》。麦克林将 " 避免信用,记住现金为王,信用是奴隶 " 列为十二条商业格言之一。1987 年全球股市崩盘后,沃尔沃集团的时任 CEO 佩尔 · G · 吉伦哈默(PehrG.Gyllenhammar)再次强调 " 现金为王 ",使得这一概念在金融和商业领域广泛流行。此后,沃伦 · 巴菲特(WarrenBuffett)也多次强调现金的重要性,进一步推动了这一理念的普及。当前,随着经济形势日益复杂,企业面临的经营风险显著上升。现金作为应对不确定性的重要缓冲,地位愈加突出,媒体和商界纷纷重申 " 现金为王 " 的重要性。然而,许多解读将这一理念简单化并存在不少误区。比如,不少人误以为只要持有足够的现金便是 " 现金为王 ",误以为公司管理中对于现金的关注比利润更加重要等等。总之,简单化的 " 现金为王 " 理念忽视了其背后的复杂性和战略性。真正理解 " 现金为王 " 需要厘清几个关键概念。首先,需明确 " 现金 " 是指现金余额还是现金流量。如果关注的是现金流量,还需区分是由经营活动、投资活动还是融资活动产生的现金流。其次,在企业的三大财务报表中,虽然现金流量表的重要性不容忽视,但 " 现金为王 " 是否意味着现金流量表是最重要的财务报表呢?解读 " 现金为王 "首先,我们需要明确 " 现金 " 指的是现金余额还是现金流量。现金余额是企业在特定时间点持有的现金及等价物数量。虽然现金余额对评估企业的即时支付能力和短期财务安全性很重要,但它并不能像现金流量那样全面反映企业的长期财务健康。现金流量衡量企业在一定时期内通过经营活动、投资活动和融资活动获取和使用现金的能力。这是一个动态指标,反映了企业的财务健康和流动性。如果企业能够持续产生正的现金流,说明该企业具备自我维持和发展的能力,能够支付债务、进行投资、回报股东,并应对突发的经济挑战。因此,当我们谈到 " 现金为王 " 时,应该侧重于对现金流量的管理与维护,而非单纯关注现金余额。而现金流量又分为三个部分:经营活动现金流、投资活动现金流以及融资活动现金流。经营活动现金流是企业日常运营产生的现金流,包括销售商品和提供服务收到的现金,以及支付原材料、员工工资和其他运营成本的现金。这个概念从现金收付的角度展示了企业的基本盈利能力和运营效率,是判断企业能否维持长期运营和增长的核心指标。投资活动现金流涉及企业在固定资产、对外股权投资等长期资产上的资金流出和流入,反映了企业的长期战略布局和未来增长潜力。融资活动现金流则涵盖企业的筹资来源,包括债务和股权融资、偿还债务、支付利息和股利的现金流动,展示了企业如何通过融资活动平衡资本结构和资金需求。在这三者中,经营活动现金流居于核心地位。正如造血功能对于人体生存至关重要,经营活动现金流是企业持续运营和发展的基础。健康的经营现金流能够确保企业在无需依赖外部融资的情况下自我维持和发展,并且提高企业抵御市场波动的能力。稳定的经营现金流还为投资和融资活动提供更多选择和灵活性,使企业在更有利的条件下进行投资活动和资本配置。管理经营活动现金流经营活动现金流的决定因素是什么?经营活动现金流是否越高越好?这些问题都值得我们深入探讨。首先,我们需要理解,经营现金流的形成主要受两大类因素影响:利润表项目和资产负债表项目。盈利能力是影响经营现金流最重要的因素。具体来说,增加销售收入可以提高经营现金流入,控制成本和费用则能有效改善现金流出状况。折旧与摊销是非现金支出,会减少净利润,但并不影响现金流量,反而会使经营现金流超出净利润。例如,2024 年上半年,京东方净利润只有 17.71 亿元,但其经营活动产生的现金流量净额达到 248.79 亿元,主要是因为折旧与摊销高达 187.26 亿元;而高额的折旧费用意味着公司未来可能会有比较大的投资性支出。盈利能力以外,资产负债表中的存货、应收账款和应付账款对现金流也有显著影响。减少存货可以减少资金占用;加快应收账款的回收能增加现金流入;而合理管理应付账款则可平衡现金流出。例如,2024 年上半年,三一重工净利润 36.48 亿元,同比增长 4.06%;经营活动产生的现金流量净额达到 84.38 亿元,同比大幅增长 2204.61%,主要原因就在于销售回款增加、采购付款减少。尽管我们通常认为较高的经营现金流是财务健康的积极信号,但这一观点并非绝对。对重资产公司而言,销售下滑可能导致盈利大幅下降,但由于高额折旧的存在,经营活动现金流可能仍远远高于净利润。不过,这种现金流并不具备持续性,实际盈利能力正在下降,未来设备更新所需的大量投资仍可能会使企业陷入财务困境。类似的,通过非正常方式管理流动资产和流动负债,如延迟支付或加速回款,虽然在短期内能够改善现金流,但这种偏离常规商业模式的做法同样不可持续,可能导致长期财务压力或运营不稳定。理想的经营现金流应与企业的盈利能力相匹配。衡量这一匹配度的常用指标之一是经营活动现金流与净利润的比率。当这一比率在 1 左右波动时,通常表明企业现金流与盈利水平相符,反映较高的盈利质量。但对于折旧和摊销比例较高的企业,这一比率可能会超过 1。综上所述,一个健康、可持续的经营现金流,应来自企业稳健的核心业务活动。只有在强大盈利能力和有效资产负债管理策略的支持下,企业才能维持高质量的经营现金流。如果企业盈利能力不足,即使通过非常规措施暂时提升了现金流,这种改善也很难持续。换句话说,真正健康的经营现金流,必须建立在持续的盈利能力基础上,而不仅依赖于短期的现金管理策略。管理现金余额确定 " 理想 " 的现金余额是一个复杂但重要的任务。理想的现金余额不仅要满足企业日常运营的需求,还要考虑投资机会和外部融资的成本与机会。公司运营所需的现金通常包括日常业务活动中的现金需求,如原材料采购、员工工资支付、租赁费用、税款及其他运营费用。确定这部分现金需求,可以采用不同的方法。比如,管理者可以用现金转换周期(CCC)衡量企业从支付给供应商到收回销售款所需的天数,并通过优化库存管理、加快应收账款回收和合理调整应付账款支付来缩短这一周期,提高资金使用效率。管理者也可以通过预算和历史数据分析,识别现金需求的季节性波动和长期趋势。理想的现金余额不仅要能满足日常运营需求,还应充分考虑到潜在的投资机会,如扩产、新产品研发或并购等。企业需要权衡持有现金与进行投资的利弊,分析不同投资渠道的预期收益,对潜在投资进行细致的财务评估,包括预期回报率、潜在风险及投资时间框架等,以决定最合适的资金使用方式。此外,不同的融资方式带来不同的成本和机会,适宜的选择可以显著提升企业的财务效率和市场竞争力。外部融资的成本主要包括利息支出和潜在的股权稀释。例如,2024 年 8 月我国 1 年期贷款市场报价利率(LPR)为 3.35%,5 年期以上 LPR 为 3.85%,企业发行债券的成本取决于信用评级和市场利率,而股权融资的成本则更为复杂,依赖于市场估值和投资者预期。市场利率、投资者情绪和信贷市场情况是影响融资成本和可行性的关键因素。企业需根据自身财务状况和市场条件选择最适合的融资策略,以优化资本结构并降低融资成本。具有稳定现金流和高信用评级的企业,可能更倾向于使用债务融资以保持股权控制和降低融资成本。处于快速成长阶段的初创企业,可能更多依赖股权融资以获取必需的发展资金。企业在不同的发展阶段对现金余额的需求各不相同,必须根据阶段特点进行相应的财务管理和规划。企业在初创时通常面临较高的不确定性,因此需要较高的现金储备来支持业务建立、产品开发和市场开拓。同时,初创企业可能面临收入不稳定或现金流紧张的问题,较高的现金储备也有助于缓解资金压力,保障企业在早期阶段的存续和发展。随着企业进入成长阶段,市场扩展和投资机会的增多要求企业进行更精细化的现金管理。在这一阶段,企业需要大量资金进行扩张,例如增加产能、拓展市场和研发新产品。现金管理的重点是确保资金的高效投入,同时保持一定的流动性以支持企业的快速扩张。进入成熟阶段后,企业的现金流通常更加稳定,业务模式相对成熟,市场份额也趋于稳定。然而,企业仍需维持一定的流动性,以应对市场波动、技术更新以及可能出现的并购机会。在这一阶段,企业应在稳健的基础上进行适度的创新投资,同时保持对市场变化的敏锐度,以应对可能的外部挑战。在衰退阶段,企业可能面临市场份额下降、盈利能力减弱等问题。此时,现金管理的重点是通过优化成本和严格的现金流管理来维持运营或进行业务重组。企业需要削减非必要的开支,集中资源支持核心业务,并寻找机会转型或调整战略,以重新获得市场竞争力。何以为王" 现金为王 " 不仅是一句口号,它还反映了现金管理,包括现金流和现金余额管理,在企业运营中的核心作用。但这并不意味着利润表和资产负债表可以被忽视。相反,现金管理必须与利润表和资产负债表紧密结合。现金流量表揭示了企业现金的实际流动,利润表展示了企业的盈利能力,资产负债表则反映了企业的财务结构。这三者相互补充,为企业决策提供了全面的信息支持。因此,准确理解这三张报表,并将其有效结合,才能真正落实 " 现金为王 " 的理念,确保企业在经济波动和市场不确定性中保持良好的经营业绩与稳健的财务状况。(陈世敏系中欧国际工商学院会计学教授、副教务长(案例中心),黄夏燕系中欧国际工商学院案例中心研究员)..
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这本小说是《庆余年》系列的第二部作品,讲述了范闲回到庆国后的故事,包括范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这本小说是《庆余年》系列的第二部作品,讲述了范闲回到庆国后的故事,包括范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说揭示了关于庆帝、范闲和叶轻眉等角色的一些秘密和真相。范闲是庆帝最害怕的女人之一,而叶轻眉则是幕后最大的Boss,她装作恋爱脑,实际上是在骗财骗色,将庆...
《庆余年2》的原著是一部小说,作者是猫腻。这部小说揭示了关于庆帝、范闲和叶轻眉等角色的一些秘密和真相。范闲是庆帝最害怕的女人之一,他为了培养范若若,差点被背刺而丧命。叶轻眉则是幕后最大的Boss,她装...
《庆余年2》的原著是猫腻所写的一部小说。这本小说是《庆余年》系列的第二部作品,讲述了范闲回到庆国后的故事,包括范闲、林婉儿、庆帝、叶轻眉、长公主等人的经历。具体的情节和剧情细节需要阅读原著小说才能了解...
韩国电影r级在线
老司机视频在线
废柴视频在线
日本日b视频
校草恋上小丫头
突击在突击
甄嬛传在线看
西楚霸王电影
如果有妹妹就好
Gay高清
快乐工厂
番号大全网
肉蒲团4d
aqdyb
青娱乐最新
针锋对决
动漫黑兽
韩漫弱点
鬼父小生意气
彩漫福利
哥布林杀手无修
修仙狂徒笔趣阁
口述白洁高义
我愿意快播下载
极品欧美
椎名由奈复出
性火坑
长泽雅美av
韩国漂亮妈妈
初夜电影
都市花丛录
一之濑亚美莉
密挑成熟时
福尔摩斯下载
爱你的时间
日在校园无删减
葵司电影
午夜福利2000
蜜芽影院
北川ゆず
欧美淫乱电影
后宫帝王之妾电影
一路向西神马影院
性女传奇下载
迅雷免费电影
好看站手机电影
张筱雨的魅惑
mm131周于希
韩国丑闻
超神传说
情欲九歌在线观看
一女多男np辣文
大片免费看
岛国免费在线
俄罗斯妈妈2
波多野结衣英文
952149
国产网红
中国美女黄色片
宋代足球小将2
天崖赤子心
动漫h肉
佐山爱番号大全
欲望保姆在线
日韩av在线电影
四虎免费视频
韩国三级电影全集
女员工滋味
婚前试爱未删减
青苹果影视网
美版假面骑士龙骑
印度一级黄色片
美女和男
亚洲爱情岛
妻中蜜3
天生无才
情迷维纳斯电影
最新福利视频
大学门卫老董全集
日本加勒比高清
美味交换
野良神oad
人间灶王
日本江波
复仇战姬
日本午夜伦理
鬼护士
电视剧壮志凌云
复仇者联盟4电影
极品蓝颜
花街时代
日本电影在线播放
莜崎爱
快播黄色电影
迷情影院
小视频福利
台湾福利片
平原枪声电影
伦理在线看
异星觉醒
影视先锋影音
猛男诞生记下载
美丽新世界美剧
开心激情小说
我的妹妹在线观看
汁波密
困惑的浪漫2
灰色的迷宫
欧美另类高清
电影六魔女
大师兄在线观看
彩云国物语
指匠情挑电影
日韩高清电影
情事2014在线
猛虎威龙
张玉贞为爱而生
家中的尿奴
富婆网
性女传奇下载
多多影视网
娇妻系列交换
97aisese
皇家反千组
久热中文
色片网
孔中窥见真理之貌
百万英镑电影下载
思聊
冲田杏梨伦理片
天宫真奈美
伦理神马
山田君与7人魔女
风云影院
污污的视频免费
神马伦理在线观看
轩辕大宝
无颜之月动漫
山口理子
情欲九歌电影
女豹在线观看
樱花动漫在线
欧洲一级大片
中文字幕小明
灯草和尚阅读
职业的妈妈
寒战2在线观看
大叔不可以
娇兰欲滴
我叫术士
请做我的奴隶
空姐韩国电影
李香凝的老公是谁
咱家剧情介绍
国产a篇
依人网
天下无贼在线观看
赵文琪丝袜
新闺蜜时代
一级黄色影视
女神影院
学生的妈妈中文
同学聚会的目的2
肉屋
鬼父免费
一手抚大
韩剧陷阱
下载一级黄色片
我的美丽邻居
彭丹邪杀
我的唐朝兄弟影评
百万英镑电影下载
纶理电影
论理电影
杨贵妃秘史大结局
yy0408
搞搞爱
青春珊瑚岛
牛仔与外星人
色降血玫瑰
偷偷爱你粤语
年轻的老公
电车系列
调教文高h
叫神马电影网
俺来操
神奇宝贝h文
探索者的牢笼
日本三级全黄
超级奶爸电影
大香蕉网在线播放
韩国五感图
新闺蜜时代
情欲九天
神马老子电影
男情难了
浮力地址公告
三枪拍案惊奇下载
零度较量
新瓶梅
哪里可以看黄色
名姝在线观看
超品老师
q2002影院
漂亮妈妈电影
同学请自重
步步封疆
新垣圣那
猛虎威龙
美国派8
你的婚礼韩剧
h动漫无码
绝密跟踪迅雷下载
日本孕妇电影
电视剧妇道
搜同最新地址
韩国伦理在线
电影爱人在线观看
54sese
叫神马电影网
深夜视频免费观看
猫狗影院
美女被虐动态图
浪漫手牵手
人间中毒在线播放
mixmix韩国官网
特殊按摩师
老师诱惑我
喜爱夜蒲免费观看
与僧侣的交合
动漫污视频
绯色诱惑
东凛在线
四神集团1
食物链电影完整版
仙途纵横
狗运战神
哈哩
无敌僵尸王
男男高黄文
曙光女神之宽恕
达达兔在线影院
恋夜秀色
翁婿斗法
91老熟妇
男女做污
波结野多衣
含羞草论坛
东方在线伊甸园
濑亚美莉磁力链接
韩国电影桑叶
香港a级
料理仙姬
出差的目的
英雄第一季
青青青青草
韩国理论片大全
极品家丁绿帽版
久久大香焦
樱由罗在线观看
木马h
暗堡里的三恶人
欧美蜜桃网
日韩论理电影
魔幻手机在线观看
白洁美红高义
调教女忍者
侠盗魅影
我的夫君们
h版奥特曼
蜜之哀伤
左邻右里电影
三浦敦子
雷神传说
每日福利导航
九九影音
人人看电影
jk在线
水菜丽番号
高柳家的肉嫁
满清十大酷刑二
摇曳庄的幽奈
岩佐真悠子
出轨的同学会
多多影视网
出轨同学会3
绿箭侠下载
瓢虫雷迪第三季
潮拜武当
正义联盟2
甄嬛传26集
狐仙在线观看
圣仙王途
桃谷绘里香番号
天崖赤子心
生活大爆炸4
伦理剧免费看
一路顺风电影
国模冰冰
松本麻里奈
天降女子在线
蓝宇剧情
最短的距离是圆的
在线观看va
国产丝袜电影
朋友的母亲电影
木乃伊之龙帝之墓
韩国视频在线观看
软萌萝莉小仙
陈静吻戏
日韩av在线电影
琅琊榜电视剧下载
年轻的母亲视频
痴女集团
猎艳江湖梦小说
琪琪手机影院
冒险王之精灵物语
秋霞在线观看高清
黑白森林
拆弹部队迅雷下载
新妓生传
日韩论理电影
欲孽迷宫
濑亚美莉作品番号
侵犯h
秋霞电影网理论
猎艳三国
正在播放白嫩
校花淫传
聊斋艳谭之五神通
色戒未删除
电视剧邻居也疯狂
美国第十次啦导航
手机在线理论电影
怒火救援在线观看
gachin
安琪莉可
东成西就粤语下载
总裁的外遇
任你操网站
电影赤色黎明
青青草华人在线
孽龙传奇
铁血奇兵
侯佩慈
五十灰度
人妻精油按摩
松下纱荣子番号
717伦理
午夜剧场伦理
娘王游戏
热播伦理片
位面猎奴之
日本电影感观世界
岛国片免费
姐妹病毒
相泽南女仆
楼下的房客电影
瓢虫雷迪第三季
日本不卡免费
黄片三级在线观看
欧美日韩乱国产
电视剧新玉观音
快乐到死韩国
日韩av在线电影
魔法俏佳人第一季
性福人生2
女子监狱伦理片
点金胜手在线观看
北条麻妃磁力
苹果电影完整版
新虎胆威龙
星辰陨落
有你的小镇ova
冤女复仇电影
陀地驱魔人
老表你好嘢
检察官公主国语版
神马伦理片
激情都市校园春色
媛媛影院
台湾电影在线
姐姐的朋友在线看
重生之欧美纵横
好朋友妈妈
老卫与淑容
日本里番本子
狠狠搞狠狠干
捉鬼公司
欲望塔
两个女人韩国
开眼视频
无神大陆
姓生活影片
雯雅婷4攻略
朋友的爸爸在线
神马老子电影
情欲九天
就算是爸爸也想要
邻居家的女孩
亡者归来第二季
婚前试爱资源
圣诞之吻ss
罗曼史下载
g片在线
神马伦理午夜
玖玖在线资源
口工漫画在线
大军阀在线观看
日本乱交视频
生命楂fit人
在线中文字幕视频
无情璧
父亲的情人
娱乐皇
热热爱
女王之刃
翁虹整容
波多野结衣播放
性爱狂魔
日本在线大片
燃情代价
搜同最新网址
爱乃娜美作品
同性在线观看
zw视频
韩国电影上班女郎
果阿猎人
热血街区1
神马我不卡电影
dy6080
惊变完整版
午夜神马影院
侠盗高飞下载
亚洲影视先锋
先锋音影
姑娘视频
日本里番本子
先锋中文字幕
漂亮的女邻居在线
寒战2下载
法国透明内衣秀
爽爽影
永井优
bd电影网
国产拍
琅琊榜迅雷下载
春暖花开最新网址
鬼子来了下载
中国一级黄色电影
御街行休屠城
黑狱逃杀
开心鬼撞鬼
勾魂艳曲
《妈妈的朋友4》
恶魔老公有点小
星辰陨落
韩国bd电影
鸭王在线看
爱我影视
嫩18p
兽皇在线
6080在线观看
制服诱惑电影
小黄文在线
笔仙1
电影妈妈的朋友3
女神的新衣
间之契
半碗村传奇
花街狂奔
青楼艳妓
西风烈迅雷下载
寄生前夜3
名姝第一季
不卡日本
水平线上的阴谋
吊带袜天使
冲哥黑料
人间中毒无删减
六十路中出
野玫瑰电影
火豆影院
91女神在线
情人电影完整版
秋霞网电影
林帘
哨牙
ko世纪三兽士
猫咪最新域名
公主恋人无修版
抗战之土豪东北王
不死邪魂
天庭狱卒
蜜桃成熟时伦理片
男男国产
朋友的母亲2
门徒在线观看
情事2015
熟女伦理电影
光绪中华txt
宋代足球小将全集
妈妈的职业李采潭
天海翼影音先锋
戴庚玲
龙凤店传奇
动感电影
屯门色魔电影
夜勤病栋免费
小泽玛利亚番号
大男当婚下载
天脉传奇
快播视频网站
妹妹恋人漫画
多多影视网
女机械人
色戒2
韩国娱乐圈悲惨
夜关门在线
雨后小故事视频
aa影视
爱之实验室
潘金莲在线播放
伊人伊网
四级毛片
小姐电影未删减版
口腹之欲电影
午夜小影院
美女神鉴
72pao
鹿鼎记周星驰2
印度三级片
监禁逃亡
落魄贵族
奋斗下载
杨玉环伦理片
任达华温碧霞惊变
三级毛片在线
波野多结衣视频
伦在线
失足少女的青春
火影黄漫画
一路向西在线视频
古典武侠欧美
wwwsss
型男大主厨
日本性教育电影
拉风色影院
2499影视
沦为雀眠
你懂得网
情事2014在线
激情办公室
千千电影
越狱第2季
柳岩露点
鹿鼎记周星驰2
窥情电影
看三级毛片
波罗多结衣
最后的战士2
嗯好
喜爱夜蒲2观看
恶魔双胞胎
大香蕉免费电影
同性在线观看
色戒2
我是特种兵第四部
华丽的外出电影
绝世仙尊
九九看电影
伊人成网
操大学生
雷神传说
免费爱情动作片
开心色播五月
风情书库
都市风流记
韩国电影合集播放
性爱的味道
新觉影视
我的丑爹
99热动漫
h肉在线
182在线视频
欧美黑人视频
纯白之音
极寒之城在线观看
午夜男人
环行使者
松冈千菜
好妹妹网站
时间管理局
免费污动漫
三级电影伦理
韩国电影新妈妈3
宇佐美奈奈
李宗瑞全集
人间俱乐部
aika在线
男人在线资源
我只是来送货的
日本恋老
光棍影院2018
千尸屋1
狐仙在线观看
连环套电视剧
日本漫画彩翼
疯狂店员
夜勤病栋免费
88电影院
欧洲一级片
寡糖电影
www日本tv
米奇777影视
韩国在线伦理片
地狱之轮第一季
男男动漫肉
倒不了的塔
爱我有多深
王语纯视频
情人韩国电影
成人大片免费观看
我为卿狂下载
天堂影院
女儿们的男朋友
侯佩慈
办公室恋情韩国
偷窥无罪在线观看
五十度灰
僵尸脱衣舞娘
女同影音
凌晨三点电影
攀仙路
老师你水好多
renrenys
韩国电影合集播放
雏妓下载
鞭炮电影
魔法俏佳人第一季
开心色婷婷
女儿娇女儿红
鲜肉老师
伦理播放
粉嫩泬
在线秋霞
镖人在线观看
反黑使命2
双飞美妇
隐形人2020
艳母在线视频
《黑暗圣经》
诱惑的护士
电影青苹果
性吧视频
校花小雪
寄宿公寓韩国电影
民工与校花
卿本佳人电视剧
风流家族
强奸2之制服诱惑
伦理片免费影院
大香蕉网视频
资源97
古穿今之瑾瑜
妈妈的3
印度肥妇
电影swat
tube4日本
女忍者幕末奇谭
天天干夜夜操
蝶调网
与鸭共舞在线观看
一夜未了情电影
孤岛吧
学生的妈妈在线看
80手机电影网
藤代麻由
极品家丁绿帽版
出轨女人韩国
欲奴在线播放
秋霞在线观看免费
伦理片在线
免费韩国电影
朱梓骁韩彩英
色播在线播放
凯登克罗斯电影
破晓电影迅雷下载
在线波多野结衣
疯狂的交换
播放生活片
年轻的后妈韩国
恋姬无双下载
铃木一彻资源
丧尸的屁股
僵尸道长2下载
?秋霞在线
神马影院免费在线
黑子的篮球第一季
偷窥无罪
三上悠亚电车
欧美1级
宝贝计划下载
快播影片
精武家庭
天天射寡妇
甜情涩爱
长瀬真子
李宗瑞在线视频
一看电影网
武侠古典久久
嫂子的职业中文
颖莉小雄
本子里番库
型男大主厨
对魔忍在线
社长天下
欧美簧片
欲望之岛迅雷下载
徐静蕾黄立行吻戏
警花出更
虫虫电影网
黑人大战日本妞
痴汉动漫
古文肉文
台湾成人片
天官赐福补肉
瑜伽熊
仓井空在线电影
外汇鑫东财配资
日本wwwwww
男男毛片
龙之谷电影
深夜私人影院
情人韩国电影
我的冥王老公
色色就色色
朋友妻在线观看
色片片
我们来自未来2
天海翼作品
古文高h
热情的邻居在线
秘密爱免费观看
戴庚玲
成人大片免费看
按摩hd
娘王游戏
日本羞羞动漫
HYBE曝NewJeans被闵熙珍PUA | 5天前 |
取消全国层面一二套个人住房贷款利率下限 |
张钰琪报名歌手 | 7天前 |
市监局回应连云港海鲜市场事件 |
李沁庆余年2戏份 | 3天前 |
靳梦佳淘汰 |
8个姐姐排队给弟弟弟媳挂钱1人1万 | 9天前 |
向不吃榴莲的人致敬 |
陆仙人戛纳红毯首秀 | 8天前 |
那英今晚唱挣脱 |
首付 | 2天前 |
苏打饼上为什么要扎那么多洞 |
kep1er续约确认失败 | 6天前 |
kep1er续约确认失败 |
李沁庆余年2戏份 | 1天前 |
长实集团部分住宅降价三分之一销售 |
工资翻番治好了我的精神内耗 | 9天前 |
英国将允许艾滋病感染者捐精捐卵 |
国安部发文披露航天领域间谍案 | 1天前 |
徐霞客的阿勒泰是长江源 |