《阅读》、《淘小说》、豌豆荚提供的小说阅读软件都是没有广告的免费阅读小说软件。此外,ReadCat是一款免费、开源、简洁、纯净、无广告的Windows小说阅读器。蜂王小说APP也是一个纯免费且拥有超全...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。还有一...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。这些软...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。还有一...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。另外,...
有几款经济观察报 陈世敏 黄夏燕 / 文 企业在发展的过程中总是需要面对各种不确定性因素和突发事件的挑战。2023 年,数千家公司关停、倒闭,其中不乏明星企业和独角兽公司。公司倒闭是多因素作用下的复杂过程,现金流枯竭往往是压垮公司的最后一根稻草。曾经与 " 蔚小理 " 比肩的造车新势力威马汽车,自成立以来公开融资金额超过 350 亿元,但 2022 年起因资金链断裂而陷入拖欠员工工资、裁员降薪的困境,现已进入重整程序,负债高达 203.67 亿元。高合汽车也因现金流紧张、生产困难,于今年 2 月停工停产,8 月进入预重整程序。而曾经估值超过 500 亿元的 " 独角兽 " 柔宇科技,也因现金流问题正走向破产。这些案例无不警示着 " 现金为王 " 的重要意义,但真正理解 " 现金为王 " 却并不那么简单。" 现金为王 " 的前生今世" 现金为王(CashisKing)" 这一理念最早可以追溯到 1890 年乔治 · N · 麦克林(GeorgeN.McLean)的著作《如何做生意,或零售商成功的秘密》。麦克林将 " 避免信用,记住现金为王,信用是奴隶 " 列为十二条商业格言之一。1987 年全球股市崩盘后,沃尔沃集团的时任 CEO 佩尔 · G · 吉伦哈默(PehrG.Gyllenhammar)再次强调 " 现金为王 ",使得这一概念在金融和商业领域广泛流行。此后,沃伦 · 巴菲特(WarrenBuffett)也多次强调现金的重要性,进一步推动了这一理念的普及。当前,随着经济形势日益复杂,企业面临的经营风险显著上升。现金作为应对不确定性的重要缓冲,地位愈加突出,媒体和商界纷纷重申 " 现金为王 " 的重要性。然而,许多解读将这一理念简单化并存在不少误区。比如,不少人误以为只要持有足够的现金便是 " 现金为王 ",误以为公司管理中对于现金的关注比利润更加重要等等。总之,简单化的 " 现金为王 " 理念忽视了其背后的复杂性和战略性。真正理解 " 现金为王 " 需要厘清几个关键概念。首先,需明确 " 现金 " 是指现金余额还是现金流量。如果关注的是现金流量,还需区分是由经营活动、投资活动还是融资活动产生的现金流。其次,在企业的三大财务报表中,虽然现金流量表的重要性不容忽视,但 " 现金为王 " 是否意味着现金流量表是最重要的财务报表呢?解读 " 现金为王 "首先,我们需要明确 " 现金 " 指的是现金余额还是现金流量。现金余额是企业在特定时间点持有的现金及等价物数量。虽然现金余额对评估企业的即时支付能力和短期财务安全性很重要,但它并不能像现金流量那样全面反映企业的长期财务健康。现金流量衡量企业在一定时期内通过经营活动、投资活动和融资活动获取和使用现金的能力。这是一个动态指标,反映了企业的财务健康和流动性。如果企业能够持续产生正的现金流,说明该企业具备自我维持和发展的能力,能够支付债务、进行投资、回报股东,并应对突发的经济挑战。因此,当我们谈到 " 现金为王 " 时,应该侧重于对现金流量的管理与维护,而非单纯关注现金余额。而现金流量又分为三个部分:经营活动现金流、投资活动现金流以及融资活动现金流。经营活动现金流是企业日常运营产生的现金流,包括销售商品和提供服务收到的现金,以及支付原材料、员工工资和其他运营成本的现金。这个概念从现金收付的角度展示了企业的基本盈利能力和运营效率,是判断企业能否维持长期运营和增长的核心指标。投资活动现金流涉及企业在固定资产、对外股权投资等长期资产上的资金流出和流入,反映了企业的长期战略布局和未来增长潜力。融资活动现金流则涵盖企业的筹资来源,包括债务和股权融资、偿还债务、支付利息和股利的现金流动,展示了企业如何通过融资活动平衡资本结构和资金需求。在这三者中,经营活动现金流居于核心地位。正如造血功能对于人体生存至关重要,经营活动现金流是企业持续运营和发展的基础。健康的经营现金流能够确保企业在无需依赖外部融资的情况下自我维持和发展,并且提高企业抵御市场波动的能力。稳定的经营现金流还为投资和融资活动提供更多选择和灵活性,使企业在更有利的条件下进行投资活动和资本配置。管理经营活动现金流经营活动现金流的决定因素是什么?经营活动现金流是否越高越好?这些问题都值得我们深入探讨。首先,我们需要理解,经营现金流的形成主要受两大类因素影响:利润表项目和资产负债表项目。盈利能力是影响经营现金流最重要的因素。具体来说,增加销售收入可以提高经营现金流入,控制成本和费用则能有效改善现金流出状况。折旧与摊销是非现金支出,会减少净利润,但并不影响现金流量,反而会使经营现金流超出净利润。例如,2024 年上半年,京东方净利润只有 17.71 亿元,但其经营活动产生的现金流量净额达到 248.79 亿元,主要是因为折旧与摊销高达 187.26 亿元;而高额的折旧费用意味着公司未来可能会有比较大的投资性支出。盈利能力以外,资产负债表中的存货、应收账款和应付账款对现金流也有显著影响。减少存货可以减少资金占用;加快应收账款的回收能增加现金流入;而合理管理应付账款则可平衡现金流出。例如,2024 年上半年,三一重工净利润 36.48 亿元,同比增长 4.06%;经营活动产生的现金流量净额达到 84.38 亿元,同比大幅增长 2204.61%,主要原因就在于销售回款增加、采购付款减少。尽管我们通常认为较高的经营现金流是财务健康的积极信号,但这一观点并非绝对。对重资产公司而言,销售下滑可能导致盈利大幅下降,但由于高额折旧的存在,经营活动现金流可能仍远远高于净利润。不过,这种现金流并不具备持续性,实际盈利能力正在下降,未来设备更新所需的大量投资仍可能会使企业陷入财务困境。类似的,通过非正常方式管理流动资产和流动负债,如延迟支付或加速回款,虽然在短期内能够改善现金流,但这种偏离常规商业模式的做法同样不可持续,可能导致长期财务压力或运营不稳定。理想的经营现金流应与企业的盈利能力相匹配。衡量这一匹配度的常用指标之一是经营活动现金流与净利润的比率。当这一比率在 1 左右波动时,通常表明企业现金流与盈利水平相符,反映较高的盈利质量。但对于折旧和摊销比例较高的企业,这一比率可能会超过 1。综上所述,一个健康、可持续的经营现金流,应来自企业稳健的核心业务活动。只有在强大盈利能力和有效资产负债管理策略的支持下,企业才能维持高质量的经营现金流。如果企业盈利能力不足,即使通过非常规措施暂时提升了现金流,这种改善也很难持续。换句话说,真正健康的经营现金流,必须建立在持续的盈利能力基础上,而不仅依赖于短期的现金管理策略。管理现金余额确定 " 理想 " 的现金余额是一个复杂但重要的任务。理想的现金余额不仅要满足企业日常运营的需求,还要考虑投资机会和外部融资的成本与机会。公司运营所需的现金通常包括日常业务活动中的现金需求,如原材料采购、员工工资支付、租赁费用、税款及其他运营费用。确定这部分现金需求,可以采用不同的方法。比如,管理者可以用现金转换周期(CCC)衡量企业从支付给供应商到收回销售款所需的天数,并通过优化库存管理、加快应收账款回收和合理调整应付账款支付来缩短这一周期,提高资金使用效率。管理者也可以通过预算和历史数据分析,识别现金需求的季节性波动和长期趋势。理想的现金余额不仅要能满足日常运营需求,还应充分考虑到潜在的投资机会,如扩产、新产品研发或并购等。企业需要权衡持有现金与进行投资的利弊,分析不同投资渠道的预期收益,对潜在投资进行细致的财务评估,包括预期回报率、潜在风险及投资时间框架等,以决定最合适的资金使用方式。此外,不同的融资方式带来不同的成本和机会,适宜的选择可以显著提升企业的财务效率和市场竞争力。外部融资的成本主要包括利息支出和潜在的股权稀释。例如,2024 年 8 月我国 1 年期贷款市场报价利率(LPR)为 3.35%,5 年期以上 LPR 为 3.85%,企业发行债券的成本取决于信用评级和市场利率,而股权融资的成本则更为复杂,依赖于市场估值和投资者预期。市场利率、投资者情绪和信贷市场情况是影响融资成本和可行性的关键因素。企业需根据自身财务状况和市场条件选择最适合的融资策略,以优化资本结构并降低融资成本。具有稳定现金流和高信用评级的企业,可能更倾向于使用债务融资以保持股权控制和降低融资成本。处于快速成长阶段的初创企业,可能更多依赖股权融资以获取必需的发展资金。企业在不同的发展阶段对现金余额的需求各不相同,必须根据阶段特点进行相应的财务管理和规划。企业在初创时通常面临较高的不确定性,因此需要较高的现金储备来支持业务建立、产品开发和市场开拓。同时,初创企业可能面临收入不稳定或现金流紧张的问题,较高的现金储备也有助于缓解资金压力,保障企业在早期阶段的存续和发展。随着企业进入成长阶段,市场扩展和投资机会的增多要求企业进行更精细化的现金管理。在这一阶段,企业需要大量资金进行扩张,例如增加产能、拓展市场和研发新产品。现金管理的重点是确保资金的高效投入,同时保持一定的流动性以支持企业的快速扩张。进入成熟阶段后,企业的现金流通常更加稳定,业务模式相对成熟,市场份额也趋于稳定。然而,企业仍需维持一定的流动性,以应对市场波动、技术更新以及可能出现的并购机会。在这一阶段,企业应在稳健的基础上进行适度的创新投资,同时保持对市场变化的敏锐度,以应对可能的外部挑战。在衰退阶段,企业可能面临市场份额下降、盈利能力减弱等问题。此时,现金管理的重点是通过优化成本和严格的现金流管理来维持运营或进行业务重组。企业需要削减非必要的开支,集中资源支持核心业务,并寻找机会转型或调整战略,以重新获得市场竞争力。何以为王" 现金为王 " 不仅是一句口号,它还反映了现金管理,包括现金流和现金余额管理,在企业运营中的核心作用。但这并不意味着利润表和资产负债表可以被忽视。相反,现金管理必须与利润表和资产负债表紧密结合。现金流量表揭示了企业现金的实际流动,利润表展示了企业的盈利能力,资产负债表则反映了企业的财务结构。这三者相互补充,为企业决策提供了全面的信息支持。因此,准确理解这三张报表,并将其有效结合,才能真正落实 " 现金为王 " 的理念,确保企业在经济波动和市场不确定性中保持良好的经营业绩与稳健的财务状况。(陈世敏系中欧国际工商学院会计学教授、副教务长(案例中心),黄夏燕系中欧国际工商学院案例中心研究员)有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。这些软...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。此外,...
有几款没有广告的免费阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》和《淘小说》是两款安卓端的免费小说APP,它们都没有任何广告。此外,豌豆荚也提供了全网免费无广告的小说软件,用户可以随时随地畅享精彩故事。这些软...
有几款没有广告的限免阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》是一款安卓端的免费小说APP,没有任何广告。另外,《淘小说》也是一款无广告的小说阅读软件,里面汇聚了各类资源,包括玄幻、言情等各个类型的小说。此...
有几款没有广告的新人限免阅读小说软件可以推荐。其中,《阅读》是一款安卓端的免费小说APP,没有任何广告。另外,《淘小说》也是一款无广告的小说阅读软件,里面汇聚了各类资源,包括玄幻、言情等各个类型的小说...
俄罗斯性
泰迪熊下载
盲女72小时
北京青年在线
孩子们都很好
汁波密
我的女王姐姐
三级电影免费看
汉江怪物下载
绿箭侠第二季下载
96Sao
个人授业
最新韩国三级
百度在线观看
奶子排球
伦理韩国在线
艾米影院
我的英雄学园
爽爽影
孔中窥见真理之貌
公主王子回家记
新独臂刀
狼太郎飘飘欲仙
迈阿密风云电影
浪漫满屋泰版
我最风流
三上悠亚高清在线
唐人社区电影
免费生活片
《满清十大酷刑》
田杏梨
出差的目的
一吻定情日版
韵味妈妈
新农夫导航
4hu四虎
www日本tv
鬼父4
女超人番号
伊甸园在线
偷窥无罪在线观看
党军荣誉
好朋友妈妈
伦理片蜜桃成熟时
屋顶的散步者
伊人网免费观看
老师你水好多
雪女2
日本动漫羞羞
爱的色放韩国电影
妃嫔这职业txt
死侍下载
大军阀在线观看
美女视频黄片
日本加勒比高清
红音
岛国免费在线
韩国电影美人下载
村上佳苗
异界之极品山贼
人妻四部曲
小医生
神田光
爱花梨
真崎航资源
无敌浩克在线观看
九九色影院
恋爱初歌粤语
特殊精油按摩电影
欧美黄片免费看
明星伙伴
韩国理论剧
三浦理子
快快影院
bdsm在线观看
离婚律师在线观看
边吃奶边插下面
男男国产
金钱之味在线观看
天天看免费视频
进进出出视频
色波影院
电影麦田
没事儿影院
国产日韩片
家庭乱伦电影
溜溜吧
沈樵视频
嗨皮影院
66成人
我家浴缸的二三事
黑祭司们
高清日韩欧美
移动迷宫迅雷下载
好雨时节
鬼作秀4
就爱搞搞
东京热热
奇怪的沙龙美发
嗨嗨影视
白洁孙倩
色香影视
va在线播放
走近女局长
隔山有眼3
ba168
中文字幕乱伦电影
快播事件
a电影在线
在线手机AV
李宗瑞在线
聚宝盆在线观看
四虎免费视频
蝴蝶俱乐部
av在线资源网
为了皇帝未删减版
出轨同学会1
赤井彗星
我和按摩师
日本电影在线播放
孔中窥见真理之貌
仙踪林视频
波多野衣
水野朝阳番号
开眼视频
浮世碑
黑人大黑吊
李采潭所有电影
神契幻奇谭
小口田桂子
八佰在线观看
杏林春暖完整版
顶级黄色片
绝色女警花
4hu最新
我是特种兵第四部
联手警探
吃奶摸下激烈视频
幻想片
黑人巨大15P
霜花店完整
里美尤莉雅
一级片大全
新七擒七纵七色狼
秋霞电影在线观看
超级同居时代
极度性骚扰1
依依在线
与女演员同居
巨大女战士
边吃奶边插
魔侦探洛基
撞邪先生
韩版色即是空
中文字幕你懂得
老司机在线精品
97资源免费
8x8x在线
yy小家军
91影院在线观看
gogo高清人体
无处安放视频
爱橙影视
名门劫剧情介绍
银翼杀手在线观看
靠比视频免费
谢文东第一季
怪医黑杰克剧场版
妈妈的朋友4中文
姜东元电影
密桃av
小莫騒麦歌曲试听
t66y永久地址
红楼玉女
臭作动画
怡红院红院
妈妈的职业电影
越光宝盒
连环套电视剧
av先锋影音资源
电视剧回到三国
三级免费观看
波多野结衣1
晚娘在线看
污污的视频免费
村上裏沙
九九色影院
电视剧等你回家
龙珠h文
媚媚的生活
台湾理伦电影
雾都在线观看
藤浦惠在线
下载一级黄色片
邻家女优
隔壁女人
夏日恋神马
福尔摩斯下载
黑兽在线
百度在线观看
富婆找鸭子视频
88影院
雯雅婷4攻略
鬼父视频
yy成人影院
亚洲第一影院
青娱乐极品在线
半身死灵2
御女戒指
电视剧妇道
德田重男
敢死队4在线观看
逆转重生1990
日本精油按摩电影
青娱乐下载
翁止熄痒
神马理论影院
破刃之剑剧场版
古之色狼
春的森林电影
超人h版
黑衣人3在线观看
逐欢记
国产在视频
韩国电影绿椅子
一级黄片在线
清凉学院
谁都有秘密
情欲满载
奇幻森林迅雷下载
浮力影院地址
鲁鲁网站
绿箭侠第二季下载
喜爱夜蒲三
双飞电影
性感的保姆
一本久
欧美黄色高清
韩国三级女
美女免费黄视频
火蓝刀锋免费观看
李丽珍所有电影
高清欧美XXX
日韩直播
每日福利导航
女同影音
欧美108p
日本乱理片中文
头文字d第五部
聊斋和尚
俺去了俺去了
重生之极品太子
秋霞在线观看免费
反贪风暴粤语
就去吻就去色
高h文合集
本能完整版
182在线视频
我的队长不对劲
连环套电视剧
阿宾视频
老卫与淑容
极限逃生
透明人间下载
做头视频
波罗多结衣
再造淑女
绕床弄娇妻
魔鬼天使徐若瑄
日韩伦理电影
四虎在线视频
男的操女的
任达华温碧霞惊变
激情qvod
三更车库电影
日本肉漫在线观看
极品小老板
伦理片蜜桃成熟时
寂寞午夜影院
酷狗电影网
MM131杨晨晨
日韩伦理电影网
yy44
秘密的黑礁
精灵公主妮娜
五月婷在线
变身绝美校花
口工acg
电锯惊魂在线观看
洗色丽
冠军篮球经理2
奢香夫人电影
小三影院
777米奇在线
无情璧
四虎在线视频观看
经典电影k8
男狐聊斋3
春家小姐是讼师
来自深渊在线观看
黑暗圣经漫画
幸福出租车
538视频在线
无套视频
杂家小子国语
一夜未了情电影
福利社电影
后爱
情事2014在线
边吃奶边摸下边
先锋看片资源
灼眼之夏娜
五月花电影
日本片在线
善良女秘书的目的
鸭王迅雷
毕比琼斯
国色天香第一季
爱有来生在线观看
免费性电影
高h学校
琪琪在线影院
地道战电影下载
吃奶在线
口腹之欲电影
让爱滚蛋
风间由美种子
黄色网三级片
贤妻的复仇
影音先锋最新资源
三级黄色片播放
免费看日韩
千百鲁
va在线播放
henhense
霜花店在线看
蜜桃初熟时
登山的目的
赤井美月
阿宾正转
神马电影院伦理片
伦理片神马影院
男模七分身情人
午夜0时的吻
白石茉莉奈在线
X射线营地
神奇宝贝bw
0verflow
帝皇铠甲大电影
错门记
韩国伦理电影在线
李香凝的老公是谁
都市孽缘
鬼父二
161电影网
gogo人体艺
伊能静床戏
444eee
裸体午餐
红线俱乐部
外遇的好日子下载
绀野ひかる
鲁尼马拉
功夫足球国语全集
终极色魔
巴巴电影
怒火街头3
韩国免费三级电影
男男在线观看
舞男情未了
电车魔女在线播放
久久本道
公主日记在线观看
色老板在线影院
隔壁老王在线
老表你好野
护士韩国
木乃伊之龙帝之墓
沈浩然
奸细电视剧全集
女主播在线
警花出更
魔法少女特殊战
女教师动漫
先锋影音欧美
动态试看
韩国在线看
重生之星火燎原
蜘蛛侠h版
掌御九天
小鬼奇兵
浮力第一影院
你是我的蕾丝边
5252se
"宝贝与我 "
动漫男男H
男男h视频
国内外一级毛片
青青草华人在线
直插下身
绝世千金第一季
ck免费电影网
秋霞在线看
好吊看在线视频
陷阱2
功夫足球国语全集
红色警戒电影
黑祭司们
三里屯优衣库视频
韩国电影r级在线
电视剧错儿
电车魔女4
秋霞影视网
犯罪心理韩剧
魔法圣婴
毕比琼斯
龙门镖局1
一代女皇的艳史
a级一级片
王婉悠丛林
朋友的母亲2
色戒无删减电影
午夜福利高清
深夜福利在线看
老炮儿免费观看
生活片一级带播放
百灵潭
布丁动画官网
驱魔少年第一季
禁忌1电影
惊天危机迅雷下载
美女被男人捅
污在线观看
斗破苍穹2电视剧
365电影网
悠悠电影院
资源站在线
李卫当官在线观看
av先锋影音资源
大笑江湖票房
伦理肉文
最新av地址
宝葫芦的秘密电影
桑叶电影
禁忌师
大泽佑香
4480理论
绝世好宾粤语
少女杀手
久久尤物
永远恋爱真美
亲爱的戎装
工作女郎完整版
公主殿下日语
八哥手机电影
韩剧嫂子的职业
神马电影院伦理
美味之屋
动漫黑兽
色噜噜影院
金银胆神
金8天国在线观看
久播影视
伦理第一页
欧美黄色影院
僵尸脱衣舞
美里有纱番号
乡村猎艳高手
good影视网
恋夜影院视频列表
平原枪声老电影
中文字幕91在线
七龙珠第二部
良辰之屋电影
126影院
今日宜心动
f4yy
热东京
一夜诱情
肉蒲团4d
女人的战争之肮脏
保姆韩国
偷窥无罪
鬼父全集在线观看
安塔芮丝在线观看
神马电影秋霞
办公室里的激情
密爱免费
陷阱2
先锋在线资源
美国免费视频
功夫熊猫迅雷下载
春宫心
妈妈的朋友4中文
沢井芽衣
苟云慧
雪在烧
快播高清
莜崎爱
美国一级免费毛片
av88
不文骚
纲手x
我要当八路
一级毛片电影
我要当八路
大镇反
摸胸视频在线观看
女大学生的沙龙
阳光影视
绝色女警花
烈火情挑
边做边吃奶
av影音在线
地下法庭下载
松本ななえ
酒店的欲望
你不要走电影
少年阿冰
操你啦在线影院
good影视网
1024在线观看
古墓丽影h版
毁童话之
僧侣之夜在线
武神血脉笔趣阁
朋友女儿们的滋味
日本高清在线观看
大香蕉东京热
唐顿庄园第五季
新建文件夹完整版
尸变图鉴
寂寞午夜影院
本庄优花中文字幕
禁欲物理女教授
回到清朝当海盗
韩国电影一级
东成西就在线观看
99热东京热
伦理片中文字幕
530yy
邪神之宠
反贪风暴粤语
情事韩国
欲女电影
终极斗士5
blue高清
重生之衙内txt
大香蕉伦理电影
男女差
泰国晚娘2
bt基地
国产对白受不了了
校园风流霸王
类似甜蜜惩罚
鬼作动画
善良的妻子韩国
樱花动漫缘之空
姐夫抱紧我
范冰冰苹果完整版
伦理三级电影
超级碰视频
头文字d第五季
97看电影
姑娘视频
99天堂网
女士复仇
3级电影在线观看
国产无套在线观看
释小龙电影全集
小说风流老师
天仙tv在线
我的中国芯
日本无翼漫画
起风了迅雷下载
四虎影库在线播放
浓厚接吻
99热动漫
出包女王ova
女人的村庄全集
叫神马电影网
污片在线观看
撩乱的裸舞曲
一级伦理片
玖玖在线资源
秋霞在线网
蛇血欲焰
桃谷绘里香种子
黄色三极片
性成瘾者
奸臣观看
k8在线
猎魔演员表
在线视频制服丝袜
小姐姐韩国电影
麻豆董小宛
俺来也网
年轻的母亲中字
香港三级片在线看
h版在线观看
釜山行在线观看
原始兽性下载
潮喷影片
花芯电影
爱神马电影网
以你为名的夏天
没事儿影院
高清一级片
新家族狂欢
春宫电影人
狱中龙完整版
动态福利视频
北条麻妃最新
好看站手机网
斗室96小时
哈哩哈哩网址
肉肉视频在线观看
宇佐美奈奈
狠狠狠干
猫咪最新域名
韩国r级在线看
冤罪动漫
柚木提娜作品
lm老师
日韩一本
女老师在线观看
日本岛国片
嘿咻动漫
花王仙女
龙部落电影
女皇爱耍诈
公憩止痒
波多野结衣手机
生活大爆炸第六季
中国一级电影
9久热
翁虹电影在线
子宫日记中文版
啪啪免费小视频
神马电影日本
守望的天空剧情
成龙大冒险
美味速递在线
香月杏珠
我的绝色女房客
情遇曼哈顿
冰峰传奇
肉肉视频在线观看
在线播放小电影
国模吧gogo
先锋在线资源
与僧侣交合的
中奖囧事演员表
无毒网站
鬼父全集
达达兔在线影院
深夜视频免费观看
皇帝保重
偶然电视剧
sis001亚洲
菠萝野结衣
三级电影视频
校园风流邪神下载
新家族狂欢
艾曼纽3
亚洲系列
欲望塔
新金瓶梅2009
沉默的羔羊1
一路向西未删减版
思思热99
理论片网
金瓶双艳在线看
日本女子监狱电影
沙娜拉传奇第一季
黄片免费视频
天天干夜夜怕
花与蛇在线看
你懂的在线观看
机关红颜
天诛2
人间灶王
印度三级片
金平梅
胖熊天下
蜜桃成熟时之
三千世
最新伦理片
恶魔双胞胎
58天在线观看
黑崎美香
陨落星辰第一季
黄色一级大片
处女奇兵
gogo人体艺
浪的过火
超人总动员1
最新泰剧热播网
僵尸大时代下载
《夜勤病栋》
超有病勇者传说
无敌电影
米米影院
杨雨欣老周
同人h漫
神马视频在线播放
伦理神马
日本女优在线
情欲九天
堕落的熟女老师
夜勤病栋在线看
沙雪
娜塔莉的情人
谍中谍4
亚人在线
鲁鲁网
秋霞电影在线观看
思春期的诱惑
丰满的已婚妇女
秦霸天下
波野多结衣视频
论理在线观看
Bt天堂av
金品莲
女子高生
终极凶器
禽兽传奇
追凶者也迅雷下载
艳母全集在线播放
试婚老公用点力
大红鹰娱乐
美丽的母亲
浮力影院地址
蒙上你的眼
绝色艳妇
陈艾森身高
午夜免费影院
神奇宝贝4
奇幻森林迅雷下载
斗破苍穹黄漫
明日花绮罗资源
好妈妈在线观看
美红白洁
丰满老师
大咪咪dvd
飞龙外传
动漫3d
国色天香第一季
日本理论
如果成吉思汗的蒙古铁骑南下,遇到的是朱元璋这样的对手,他还能横扫亚洲吗? | 7天前 |
6 万枚比特币洗钱案主犯钱志敏英国归案,哪些信息值得关注? |
如何评价电视剧《庆余年》第二季? | 2天前 |
为什么嫦娥六号抵达月球轨道需要四天,而阿波罗11号包括月球探测在内总共用时仅八天? |
2024 季中赛胜者组决赛 GEN3:1 战胜 BLG,如何评价这场比赛?BLG 还有机会夺冠吗? | 7天前 |
最近你悟出来什么人生道理? |
歌手之间的唱功差距到底有多大?一起唱歌会被秒杀吗? | 1天前 |
妈妈上网一般看到什么样的内容会偷偷笑? |
画画是堆时间就能堆出来的熟练活吗? | 1天前 |
每天待在办公室真的很忙,但领导和同事不觉得,反而觉得是在照顾我,怎么改变他们的看法呢? |
如何在日常生活中对孩子进行「美的启蒙」? | 4天前 |
如果成吉思汗的蒙古铁骑南下,遇到的是朱元璋这样的对手,他还能横扫亚洲吗? |
周深把自己的经典名言「少管我」唱成歌,你觉得好听吗?他的创作思路怎么样? | 7天前 |
有哪些方法可以缓解你出门后宠物独自在家的焦虑? |
杭州市临安区收购一批商品住房用作公租房,如何看待这种模式? | 9天前 |
如何评价电视剧《庆余年》第二季? |
你对当下主流的「求职招聘」平台有何看法? | 3天前 |
2024 季中赛胜者组决赛 GEN3:1 战胜 BLG,如何评价这场比赛?BLG 还有机会夺冠吗? |
在博物馆里,你遇到了哪些震撼人心的文字?哪一座博物馆的导语、序言或结语令你无法忘怀? | 3天前 |
我该如何向别人证明美国登月是真的? |